国金证券：钠电迎来产业化拐点 2026‑2028 全球需求复合增速高达 183%

钠电池网观察到，近日国金证券研究员姚遥于 8 月 6 日发布《钠离子电池行业深度研究：临产业化拐点，启新能源宏图》行业深度研报，深度复盘钠离子电池产业发展阶段，测算行业增长空间，判断 2026 年为钠电从示范项目迈向规模化落地的商业化关键节点。

研报数据测算显示，2026‑2028 年全球钠离子电池需求量依次为 18GWh、59GWh、148GWh，三年复合年均增长率可达 183%，行业即将迎来爆发式增长周期。

从细分赛道需求拆分来看，储能赛道已经成长为钠电第一大应用市场。2027 年储能、轻型动力、乘用车动力、数据中心板块需求分别为 29GWh、15GWh、13GWh、1GWh，储能市场占比达到 50%；行业需求结构正式由早前轻型动力主导，切换至储能赛道引领增长。中长期乘用车动力电池市场会接续释放增量，AI 算力带动的数据中心备用电源赛道同样具备很高成长潜力。

规模层面，研报预估国内钠离子电池市场规模将由 2025 年 20 亿元，成长至千亿元级别，蓝海市场空间广阔。

回顾产业历程，钠离子电池历经四轮技术迭代，现已走完多年产品迭代、行业标准完善阶段，2026 年正式开启规模化量产元年。当下锂价高位震荡，钠资源储量充沛、供应链自主可控的优势凸显，钠离子电池成为对冲锂电原材料价格波动的关键路线，多国已经将钠电产业划入能源安全相关规划，上下游头部企业加速投产布局，海内外 GWh 级别储能项目接连落地。

成本结构方面，正极、负极材料是钠离子电池最主要的价值环节，分别占据电芯成本 27%、20%；电解液、集流体、隔膜依次占比 11%、8%、4%。研报指出硬碳负极材料存在供给稀缺属性，双铝箔集流体是钠电独有的降本路径。随着产能铺开、工艺优化，电芯成本还有较大下行空间，钠电池在低温性能、安全属性、倍率放电层面相较磷酸铁锂拥有独特优势，适配户外储能、两轮车、高寒地区电源等场景。

研报总结，钠离子电池已经跨过技术验证周期，迎来从零到一的产业化拐点，储能、轻型交通工具、低端乘用车、算力机房后备电源四大赛道将依次打开市场空间，整条产业链进入产能释放、项目落地、业绩兑现的高速发展阶段。

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