宁德时代披露 2026 半年报 营收利润双增长 储能业务高增同时推出 200-400 亿元回购方案

2026 年 7 月 24 日晚间，宁德时代同步发布 2026 年半年度报告、股份回购预案及中期分红公告，公司上半年营收、净利润实现大幅增长，储能业务增速领跑各板块；同时抛出上限 400 亿元注销式回购计划、近 65 亿元现金分红，以回馈股东、稳定市场预期。

业绩整体高增，储能业务增速显著领先

半年报数据显示，2026 年上半年宁德时代实现营业收入 2769.17 亿元，同比增长 54.80%；归属于上市公司股东的净利润 432.84 亿元，同比增长 41.98%；扣非归母净利润 390.13 亿元，同比增长 43.44%，每股收益 9.51 元，盈利规模保持行业领先水平。

分业务板块来看，储能电池系统成为增长核心亮点。上半年储能业务营收 532.6 亿元，同比大幅增长 87.54%，增速显著高于动力电池业务，营收占公司总营收比重接近 19%。不过储能业务呈现 “量增利减” 特征，当期储能毛利率 23.96%，较去年同期下滑 1.56 个百分点；对应储能业务营业成本 405 亿元，同比增幅 91.46%，成本上涨幅度超过收入增速，行业竞争加剧、原材料成本波动是主要影响因素。

动力电池业务仍为公司基本盘，上半年实现营收 1921.25 亿元，同比增长 46.02%；境内、境外市场营收分化明显，境内营收 1897.87 亿元，同比增长 61.28%，境外营收 871.29 亿元，同比增长 42.35%，海外业务毛利率 29.97%，显著高于国内市场 21.16% 的水平。

产能端，截至上半年末，公司电池系统现有产能 525GWh，在建产能 764GWh，当期产量 498GWh，产能利用率达 94.86%，济宁、溧阳、宜宾、匈牙利、西班牙等海内外生产基地持续推进建设，支撑中长期交付能力。

抛出 A 股大额回购 + 中期分红，提振市场信心

与半年报同步披露的股份回购方案引发市场关注。公告显示，宁德时代拟使用自有或自筹资金，通过集中竞价方式回购 A 股股份，回购资金总额区间为 200 亿元至 400 亿元，回购价格上限 573 元 / 股，回购股份将全部用于注销、减少公司注册资本，增厚股东每股收益，回购实施期限自股东大会审议通过后 12 个月内。

经测算，若按 400 亿元上限、573 元 / 股价格测算，预计回购股份约 6980.8 万股，占公司总股本 1.51%；按下限 200 亿元测算，可回购约 3490.4 万股，占总股本 0.75%。业内称该回购预案规模创下 A 股单次回购计划新高，反映企业对自身长期价值与发展前景的认可。

分红层面，公司同步推出 2026 年中期分红方案，拟每 10 股派发现金 14.11 元，现金分红总额 64.926 亿元，兼顾短期股东现金回报与长期价值维护。

储能布局全面落地，钠离子电池进入规模化商用阶段

半年报详细披露储能全产业链布局进展，产品覆盖表前公用储能、工商业储能、AI 数据中心后备电源等全场景，液冷集装箱储能、大容量天恒储能系统、天恒钠电储能整站平台均已实现标准化交付。

钠电产业化落地进度超预期成为储能板块重要增量逻辑。国内市场，宁德时代已与海博思创签订 3 年 60GWh 钠离子电池储能战略合作框架协议，是目前全球规模最大钠电储能合作订单，行业普遍认为该订单推动钠离子电池正式迈入规模化商用拐点；同时落地 2GWh 独立储能标杆项目，验证钠电大型储能场景可行性。

海外储能市场持续拓展，公司已在德国、西班牙、智利、澳大利亚等多国落地大型储能集成项目，欧洲项目覆盖电网黑启动场景；同时推进海外钠电储能项目落地，完善高寒地区储能解决方案，匹配钠电池低温性能优势。

结合此前国联民生证券研报判断，2026 年为钠离子电池量产元年，宁德时代第二代 “钠新” 钠离子电池计划 2026 年四季度大规模量产，叠加天恒钠电储能系统配套交付，锂钠双线并行将进一步打开储能长期增长空间。

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